INDICES : signal de consolidation baissière, recherche d'un point d'entrée long

Bonjour, après 8 séances de consolidation à plat, les indices européens dévoilent ce matin un signal baissier à court terme sous la forme d'un gap descendant. Ce trou de cotation rompt les obliques montantes sur le CAC et le DAX : un signal de retracement est lancé.

Ce signal est à court terme : il ne remet pas en cause les dynamiques haussières de fond qui devraient porter le DAX vers 7000 et le CAC vers 3600.

Sur le Nasdasq, indice leader, la situation est un peu contrastée. Le canal n'est pas rompu mais la hausse de la volatilité observée hier  sous la forme d'un avalement baissier augure également d'une consolidation à venir.

CONCLUSION :

Les indices semblent entrer dans une phase corrective. Un point d'entrée long est recherché dans l'optique de rejoindre à horizon 1-2 mois les points de départ du krach de l'été 2011.

CAC : en mode observation, recherche d'un support offrant un bon rendement/risque.

CAC : vers un nouveau plus haut annuel ?

Bonjour, pas d'éléments techniques nouveaux hier : le CAC est donc en mesure, après six séances de consolidation, de repartir lentement à l'assaut de nouveaux sommets annuels.

Deux facteurs graphiques favorables devraient l'y aider : la présence d'un support horizontal à 3365 ainsi que la proximité d'une oblique (dont la pertinence reste encore à prouver à cause du manque d'impact en son centre).

Petit bémol toutefois : l'écart de comportement relatif du CAC avec le DAX et les Nasdaq se creuse considérablement, rendant l'indice français vulnérable. Or, DAX et NASDAQ évoluent en zone de surachat : il ne pourront pas éternellement tirer le CAC vers le haut.

CONCLUSION :

Les ingrédients de la tendance haussière sont toujours là : faibles volumes (ils arrivent au début et à la fin des cycles), faible volatilité (elle réapparaîtra sur la fin du mouvement). Ils militent pour un nouveau sommet sur le CAC. Mais ce top ne pourrait être que marginal, eu égard au surachat manifeste des indices leader.

CAC : malgré les probabilités de rebond, pas de position proposée à cause de la forte sous-performance de l'indice français.

INDICES : pas de changement de sens, à moins d'un gap.

Bonjour, voici un petit état des lieux du DAX, indice leader en Europe. Sur cet indice clé (comme les nasdaq aux US), la tendance haussière n'a pas changé de sens pour plusieurs raisons :

- une oblique continue de soutenir les cours.

- les corps restent petits.

- malgré le surachat, il n'y pas de divergence sur le RSI (14j).

Cliquez sur l'image pour l'agrandir

Scénario privilégié (probas 60%) : hausse en direction de la résistance majeure à 6990 points.

Arguments favorables --> forte hausse de la VIX aux US vendredi, EPCR en zone neutre, changement de polarité du fort niveau à 116,5 sur le secteur banque.

Scénario alternatif (probas 40%) : cassure de l'oblique en gap et hausse très nette de la volatilité. Retour sur le support majeur à 6275, niveau d'achat.

Arguments favorables --> AAII en zone d'optimisme depuis 4 semaines, signal d'achat invalidé sur l'Euro/Dollar, biseau sur l'AEX.

CONCLUSION :

La séance de baisse de vendredi ne remet pas en cause la tendance haussière des indices européens. Il faudrait un gap baissier lundi matin sous l'oblique du DAX pour inverser la vapeur.

CAC : position acheteuse coupée vendredi (-15 points) peut-être à tort puisqu'aucun signal baissier n'a été graphiquement délivré.

CAC : ouverture long 3395

L'ouverture prévue à 3400 est ajustée à 3395, cours d'ouverture ce jour.

EDIT 13h17. Clôture position 3380, perte 15 points.
Chute des bancaires, regain de volatilité sur certains titres.
Possibilité de correction : si tel était le cas, elle serait violente et rapide (exemple : retour sur 3250 en 2-3 jours).

INDICES : courte consolidation, Euro et banques en renfort

Bonsoir,

Le positionnement du secteur DJ STOXX BANQUES sous une résistance majeure (voir précédente analyse) militait hier pour un biais baissier à court terme. La consolidation est finalement faible en amplitude et on peut légitimement se poser la question d'une reprise rapide de la tendance haussière de fond. Et ce, pour plusieurs raisons :

1) le DJ STOXX 600 BANKS, indice bancaire plus élargi, a déjà franchi sa résistance majeure. On peut donc penser que le DJ STOXX BANKS va suivre.

2) l'Euro, qui mesure l'appétit pour le risque des opérateurs, lance un signal d'achat : sortie de rectangle + débordement de résistance = objectif à 1.355/1.36.

3) le CAC a fabriqué aujourd'hui un support à 3380 (creux en pince en terminologie japonaise). Son inertie devrait se prolonger à horizon 4-6 semaines vers 3600-3650.

4) "trois méthodes ascendantes en formation" ? Le CAC semble dessiner cette figure de continuation haussière japonaise (image Zonebourse).                    
                                                                                                                                                            
CAC

CONCLUSION :

L'inter et l'inter-marché signalent qu'une continuation de la hausse est probable à moyen terme. A court terme, une figure en "3 méthodes" suggère une reprise de la hausse pour la fin de semaine.

CAC : achat limite à 3400, stop 3370, objectif 3600. Ces niveaux pourraient être ajustés.

BANQUES : sous la résistance majeure, risque de correction CT sur les indices

Bonjour,

Un seul graphe aujourd'hui mais d'importance puisqu'il s'agit du secteur DJ STOXX BANQUES, LE secteur baromètre des indices eu Europe.

Le dépassement de l'oblique le 19 janvier avait permis d'opter pour un biais haussier sur les indices. Maintenant que les cours ont rejoint la résistance majeure à 116,50, il convient d'être prudent à court terme sur le CAC, d'autant qu'un emballement haussier s'est clairement manifesté vendredi soir ("buy off").

Une consolidation est attendue sur le CAC : sa forme, correctrice (lente) ou impulsive (rapide) sera importante pour tenter d'anticiper le prochain mouvement.

CONCLUSION :

Le positionnement de l'indice BANQUES sous une forte résistance place les indices dans une position risquée à court terme, un retour de l'indice sectoriel sur 106 n'étant pas à exclure.

CAC : pas de position ouverte. En mode observation.

INDICES : récapitulatif des arguments haussiers

Bonjour, voici un rappel des arguments que j'ai énoncé dans les précédentes analyses.

1) Parution d'un sondage dans les Echos du 10 janvier : 

Les particuliers n'ont jamais été pessimistes depuis 2004. C'est un indicateur contrarien qui ne milite pas pour une poursuite de la baisse des marchés. Et il faudra sûrement plusieurs semaines pour purger ce pessimisme ambiant.

2) Triple-creux sur le secteur bancaire :

Alors que la logique graphique (1,2, break) suggérait une cassure du support majeur de 2008 à 86,50, c'est au contraire un triple-creux qui s'est matérialisé. Un signal haussier est également apparu sur la force relative (en bas, par rapport au CAC). Tout n'est pas rose pour autant car il faut franchir la forte résistance à 116,50 pts pour s'inscrire réellement en tendance haussière.

3) La réduction de la taille des chandeliers est un signal bullish :

La taille des chandeliers s'est progressivement réduite, indiquant une réduction des tensions graphiques. Le dernier gap au-dessus de la 3250 et de la MM150, étalon dans les deux derniers bear market de 2001 et 2008, est un signal favorable.

4) Les premiers signaux favorables sur les taux des dettes souveraines :

Deux signaux viennent d'arriver sur les taux des dettes souveraines de l'Espagne et de l'Italie : c'est une première depuis un an et demi. Sur l'Espagne, on note la rupture du support à 4,95%.

Sur l'Italie, un double top s'est matérialisé.

CONCLUSION :

Plusieurs signaux indiquent que nous avons quitté au moins momentanément le bear market apparu à l'été 2011. Quelques semaines de "calme" sont attendus (hausse très lente sur les indices), profitant particulièrement aux valeurs durement sanctionnées en 2011. Toute correction vers 3250 sur le CAC sera une opportunité d'achat.

CAC : pas de position en cours, recherche d'un point d'entrée long.