Le CAC a fortement réagi à la hausse hier, retraversant assez aisément les résistances identifiées à 3700, 3735 et 3765.
Notre scénario de correction vers 3400 pour ce mois d'octobre est-il caduque ? Pour cela, nous rappelons les principes d'une phase de distribution, phase durant laquelle les acheteurs de la première heure (les "initiés") vendent aux retardataires de la dernière heure (généralement les "petits porteurs").
1) Cette phase de distribution se caractérise par un gonflement des volumes alors que les prix stagnent : cette condition est plutôt réunie.
2) Cette phase se traduit généralement par des variations très erratiques. Finies les toupies, place aux yang et yin majeurs : cette condition est plutôt présente.
3) Cette phase se caractérise par un optimisme retrouvé. Les bonnes nouvelles affluent, générant un retour des petits porteurs. Le dicton "acheter la rumeur, vendre la nouvelle" prend alors tout son sens. Or, l'optimisme est bien de retour depuis 1 à 2 semaines, mais dans des proportions probablement encore insuffisantes pour déclencher un fort mouvement baissier.
CONCLUSION :
Des conditions de correction apparaissent (volumes, amplitude, confiance) mais celles-ci sont probablement insuffisantes pour générer le mouvement baissier que nous attendions.
Nous pensons désormais que l'indice a plus de chances de développer un mouvement de consolidation latérale ou légèrement baissière avec des mouvements très erratiques.
D'un point de vue calendaire, le démarrage de la saison des résultats conforte le scénario d'un gel des initiatives pendant quelques jours voir semaines.
Nous conservons un petit biais baissier mais l'idéal dans ce type de marche est selon nous de TRAITER PEU, surtout si vous utilisez l'analyse graphique (risque de faux signaux).
Nous referons le point régulièrement dans les jours à venir.
