Euro/Dollar : en position d'arbitre

L'Euro/Dollar est presque devenu un indicateur de sentiment car il mesure le profil de risque des opérateurs. C'est ainsi que, depuis quelques mois, le Dollar et surtout le yen font office de refuge tandis qu'une hausse de l''€ traduit un regain d'appétit pour le risque du marché.

Que constate-t-on graphiquement sur l'€/$ ?
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La configuration est assez claire concernant la tendance et les niveaux avec :

- à moyen terme, la MM à 150 est descendante, symbolisant une pression vendeuse.
- à moyen terme, le cross a néanmoins enrayé son cycle baissier sur le support majeur à 1.19. Il évolue dans une vaste zone 1.19-1.3260.
- à court terme, un rectangle de consolidation apparaît. Celui-çi fait suite au petit choc baissier d'août. S'il s'agit bien d'une figure de continuation, la sortie devrait s'opérer par le bas.

CONCLUSION :

D'un point de vue probabilistique, une reprise de la tendance baissière est privilégiée sur l'€/$. Les seuils à surveiller à court terme sont 1.2630/1.2920, bornes du rectangle. Une sortie par le bas de cet intervalle confirmerait l'option baissière sur les indices. A l'inverse, une sortie haussière pénaliserait le scénario baissier.

Opinion CAC : négative depuis le 13 septembre à 3780. Stop si Nasdaq dépasse 2310. Le cross €/$ sera surveillé avec attention : il confirmera ou infirmera le scénario en place.